Questão de EconomiaFinanciadora de Estudos e Projetos (FINEP) - Analista Área Finanças e Contabilidade (Subárea: Crédito e Auditoria / Língua Espanhola)

O modelo do fair-game é baseado na distribuição de probabilidade inteira. Um exemplo de fair-game seriam os jogos de azar em um cassino.

No submartingale, um modelo de fair-game, espera-se que o preço de amanhã seja maior que o preço de hoje e, consequentemente, os retornos esperados serão positivos.

O random walk parte da premissa que há diferença entre uma distribuição de retornos que esteja condicionada a determinada estrutura de informação e à distribuição incondicional de retornos. Assim, o random walk impõe-se como condição mais fraca que o modelo de fair-game ou o submartingale.

O modelo de fair-game implica segurança de retorno positivo, e não que as expectativas sejam tendenciosas.

Se o mercado é um submartingale eficiente, as duas carteiras avaliadas terão um retorno positivo, e a diferença entre os dois retornos será positiva.